買定離手！

投資葡萄酒？

投資葡萄酒並不是那麼簡單的一回事，不要亂信人，也要有輸得起的本錢。 在英國葡萄酒被視為是“遞耗資產”，故沒有納入利得稅徵收范圍。所謂“遞耗資產”，就是說其資產值會隨著時間的流逝而減少。就算在最理想的儲存環境中，葡萄酒的壽命大概在50到100年間，其間會不斷改變，有可能變質或者混入了木塞的味道。結果是，你那瓶珍貴的1900年Margaux 葡萄酒不能喝了。如果買一瓶天價的酒只是為了顯示身分，那麼，這瓶酒能不能喝就變得不重要了。 優質葡萄酒的巨額回報就是酒廠釀造美酒的回報。須知波爾多和勃艮第在60年代和70年代的低產絕對不是巧合，皆因那時簡直沒有資金流進上等葡萄酒市場中。傳奇人物 Henri Jayer（勃艮第之王）從來沒有富裕過，然而他的葡萄酒現在卻能拍賣出天價。從另一個角度看，如果每個人把所買的酒都喝掉，不收藏起來，那就不會有傳奇酒（例如1961年的Mission Haut Brion）可喝了。 我個人對投資葡萄酒的看法是 : 第一, 就算投資全軍覆沒都能繼續生活，否則就不要投資葡萄酒了。第二，千萬不要盲目相信你所讀到的所有資訊；評酒家評定為口感一流的酒並不等同於有投資價值的酒。媒體說是值得投資的酒，消息來源可能就是拍賣商、生意人，或從事葡萄酒交易的“專業人士”等有利益關係者。

投資級葡萄酒

如果要投資，就應該只買投資級的葡萄酒。那要具備什麼條件才是投資級葡萄酒呢？(i)葡萄酒應該來自優質酒莊；(ii)該酒莊要有生產質量穩定葡萄酒的往績；(iii)供應量非常有限，而需求卻十分殷切。

鑒賞家

上等葡萄酒買家可劃分為三類：鑒賞家、收藏家和投資者。雖然這三者未必涇渭分明，但是他們的購買動機有著明顯的區別。

鑒賞家會飲用買回來的酒，在他們眼中，酒不是為了收藏或投資而買的。他們對葡萄酒有豐富的認識，能分辨不同類型的葡萄酒，甚至單從木塞就辨認出酒的身分，他會為找到一種沒有人聽過的珍品而自豪 。有些名酒或許已經揮發至瓶肩中部或掉了標簽的，投資者不會有興趣的，他們都不會放過。假如開瓶後發覺酒已變質, 也只能聳肩輕嘆：「c’est la vie! 」

收藏家

每位收藏家的收藏對象都不一樣，可能是特定某個牌子、某個釀造期之類，原因只有他自己才知道。他們通常不會喝自己的藏品，因為喝掉藏品就不夠齊全。收藏家對瓶身的要求很嚴格，對標簽和酒的量都很講究，反而酒本身是否已經變質並不在考慮範圍之內。

例如，自1945年起，武當王莊(Chateau Mouton Rothschild)每年都邀請不同的藝術家為其最高品質的前三分一葡萄酒設計標簽。這已經變成了收藏家追逐的一個目標，以擁有全套葡萄酒而著迷，至於酒質口感如何、是否變質都不再重要。

投資者

葡萄酒投資者通常都固執而務實，他只會關心如何取得最大回報。他希望自己的葡萄酒不但有個好價，更希望能超越其他投資產品的回報。作為投資者，他絶對清楚口感一流的葡萄酒不一定能賣得好價錢。

上個月，在上海一個拍賣會上，有一位中國買家以3.3萬元人民幣成功拍下了18瓶2005年澳洲紅酒王Kalleske Johann Georg Shiraz。他解釋說這是買來收藏的，在這個高通貨膨脹的時期這是一種不錯的投資。

但須知道，除了Penfolds Grange、Henschke Hill of Grace、Clarendon Hills Astralis之外，澳洲酒升值能力有限。Johann Georg既適合飲用，也值得收藏，但這酒並不能抵禦通貨膨脹，因為她的價值下降機會要比上升大得多。現時這酒的零售價在850人民幣左右，而這投資者的買入價是超過1,800人民幣(相當於280美元)，不是荒謬嗎？除非價格突然飛漲，否則連保本都難；第二，Kalleske地區酒莊多、產量大，從不缺貨；第三，她們都沒有什麼歷史和傳承。從投資者的角度看，這些酒很難引起人的興趣。3.3萬人民幣，足夠我們的同胞直接飛到澳洲去酒莊買18瓶葡萄酒回來，說不定還有餘錢剩呢！

同樣是3.3萬人民幣，把注碼押在1948年Chateau Petrus身上當然要比放在那已經存放在上海密室的18瓶澳洲酒強多吧!

圖解：

• 1961 Mission Haut Brion——幾乎絕種了。
• 終極收藏——Mouton Rothschild Vertical。
• 澳洲葡萄酒品牌。
• 1948 Petrus——曾獲Robert Parker評為95+分，現存在世的可能僅剩下幾百瓶，真正的藍籌。